No mĂȘs de janeiro, os ativos brasileiros apresentaram uma performance positiva, com o Ăndice Bovespa subindo 3,37% e o Real apreciando 4% (cotado em R$5,07/US$). Isso a despeito do ato de vandalismo em BrasĂlia no dia 08 de janeiro, do anĂșncio das inconsistĂȘncias no balanço das Lojas Americanas no dia 11 de janeiro e finalmente o fato relevante da Light no dia 30 de janeiro informando a contratação de empresa de consultoria para auxiliar no reperfilamento de sua estrutura de capital.
Sem dĂșvida, o evento mais relevante para os investidores brasileiros foi a inesperada divulgação da empresa Americanas S.A. sobre as ditas âinconsistĂȘncias contĂĄbeisâ de bilhĂ”es de reais em suas demonstraçÔes financeiras. As açÔes da empresa fecharam com queda de 84% enquanto os tĂtulos de suas dĂvidas eram negociados por volta de 15% do seu valor de face.
De acordo com Felipe Bernardi Capistrano Diniz, âo evento de Americanas levantou suspeitas em relaçaÌo ao setor de varejo como um todo e com isso os papĂ©is apresentaram abertura importante dos spreads, tornando o humor do mercado bastante negativoâ. Como resultado, os emissores mais alavancados e/ou com maior necessidade de rolagem no curto prazo sofrerĂŁo, pois o investidor passarĂĄ a exigir maior prĂȘmio.
Na parte internacional, as bolsas globais passaram por altas significativas neste meÌs: +6.2% no S&P 500 e +9.8% no EuroStoxx. Considerando que 2022 foi o pior ano para renda variaÌvel desde a crise de 2008, o S&P 500 tambeÌm se encontra significativamente abaixo dos niÌveis do iniÌcio do ano passado, como se pode ver a seguir:
O cenĂĄrio de queda da inflação na Europa, explicado em parte por um inverno menos rigoroso, e o processo de reabertura da economia chinesa contribuĂram para um forte e rĂĄpido movimento de revisĂŁo das projeçÔes para crescimento na regiĂŁo. Os indicadores de mobilidade da China seguiram melhorando, em funçaÌo da mudança de postura das autoridades em relaçaÌo aÌ pandemia. TambeÌm foram anunciadas algumas medidas monetaÌrias e regulatoÌrias que estimulam o setor de construçaÌo civil. Estes desenvolvimentos contribuiÌram para a continuidade na elevaçaÌo dos preços das commodities metaÌlicas, bolsas e moedas em geral. Diz Felipe Bernardi Diniz, âĂ© possiÌvel que haja novos anuÌncios de estiÌmulos nas proÌximas semanas, periÌodo que antecede a reuniaÌo anual do partido chinĂȘs, prevista para o iniÌcio de março, quando a meta de crescimento do PIB para o ano deve ser confirmadaâ.